股权融资的四种方式的区别,融资相关名词释义大全

导读：四种权益方式的区别融资，融资相关术语释义房地产投资信托基金(房地产投资信托，REITs)，又称房地产信托、房地产信托；它是一种类似于封闭式共同基金的投资工具，但投资对象是房地产

四种权益方式的区别融资，融资相关术语释义

房地产投资信托基金

(房地产投资信托，REITs)，又称房地产信托、房地产信托；它是一种类似于封闭式共同基金的投资工具，但投资对象是房地产。房地产投资信托(real estate investment trust)由美国国会于1960年创设，主要是通过房地产的证券化和众多投资者的集资，让没有巨额资本的普通投资者也能以较低的门槛参与房地产市场，从房地产市场交易、租金和升值中获取利润。同时，投资者实质上不需要持有不动产实物，可以在证券市场进行交易，因此市场流动性优于不动产。房地产投资信托的特点是信托的主要收入来源于租金，因此收益相对稳定，信托也必须将未来的大部分盈余作为红利。

抵押证券MBS

(Mortgage-backed security，MBS)，资产支持债券的一种，是以不动产为担保的贷款证券化后，以包的形式在市场上交易的工具。

CMBS商业抵押贷款支持证券

(商业抵押担保证券(CMBS)，商业房地产抵押贷款。由于商业房地产的独特属性，CMBS比住宅房地产抵押贷款支持证券(RMBS)更复杂、更不稳定。

RMBS住房抵押贷款支持证券

(住宅抵押贷款支持证券(RMBS)是一种一揽子协议形式的金融产品。投资者从该产品中获得的现金收益由购买者根据相应的贷款协议支付的本息支持。作为一种融资工具，由抵押贷款的发起人建立；所涉及的每笔贷款之间没有交叉抵押(这是因为无法获得独立买家交叉抵押的许可)，而是将每个买家支付的金额汇集在一个抵押池中，这些金额按照一定的优先级以瀑布的形式支付给投资者。投资者对收到资金的信心就是基于这种瀑布结构。

公司资产证券化

资产证券化是指以基础资产未来产生的现金流为基础发行资产支持证券(ABS)作为还款支持，通过结构化设计进行信用增级的过程。

根据基础资产的不同，房企涉及的ABS主要有四种、供应链ABS、尾款ABS、物业收费权ABS、租金ABS。

具体来说，供应链ABS的基础资产是上游供应商对核心房企提供商品或服务、承包工程等的应收账款债权。尾款ABS由房地产开发商发起，以应收购房者尾款作为基础资产；ABS，即物业收费权，由物业公司发起，以物业费收入为底层资产；类租型ABS以酒店、写字楼或商铺的收益为基础资产，交易结构主要有两种:涉及基础财产股权转让的Reits和基于信托受益权的CMBS。Reits由私募基金持有，构建过程中涉及私募基金的投资和转让，体现了Reits股权投资的特点。CMBS的专项计划不持有物业公司的股权，但可以质押未来的财产收益，抵押商业物业，增强债权债务。

房地产短期贷款

房地产短期借贷又叫“还旧贷新”，说明项目方缺乏资金偿还前期贷款本息，需要非金融机构提前还贷。A 融资在获得新的贷款后，将资金返还给非金融机构的模式。

尹合作

银信合作是指央行为了防止经济过热而限制商业银行放贷的政策，迫使商业银行的贷款额度不得超过上一年的一定额度。现在，经济本身对贷款的需求大大增加了。此时，商业银行采取银信合作的方式，通过信托公司发放贷款，以绕过政策限制。大概有四种:信托贷款型、股权投资型、股权投资型、财产信托型。

发展贷款

房地产开发贷款是指金融机构发放的住房建设贷款，包括在土地开发阶段发放并计划在住房建设阶段继续使用的贷款。根据开发内容的不同，可分为住房开发贷款和商品房开发贷款。与其他融资方式相比，具有成本相对较低、审批条件较为严格的特点，会更多采用土地抵押、在建工程抵押、股东担保等增信方式。

房地产开发贷款需要符合以下条件:

“四三二”要求“四”即四证齐全，项目有国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建设工程开工许可证。“三”是指自有资金不得低于开发项目总投资的30%。根据《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》，经济适用住房和

商业银行发放的房地产贷款只能用于本地房地产项目，严禁跨区域使用；

商业银行在房地产开发贷款对象的选择上通常采用名单制管理，通常要求房地产企业的销售规模和股东背景。

兼并和收购

商业银行M&A贷款是指商业银行向收购方或其子公司发放的用于支付M&A交易价款和费用的贷款，即可用于股权投资。

2015年，银监会发布的《商业银行M&A贷款风险管理指引》对M&A贷款提出了基本要求。在这一规定中，房企通过M&A拿地获得贷款相对容易，可以绕过开发贷款中的“四三二”要求。2018年，上海银监局发布的《关于规范M&A贷款的通知》进一步规范了房地产M&A贷款，提出要穿透房地产开发用地M&A或房地产开发用地项目公司股权收购贷款。

房地产M&A贷款需要满足以下条件:商业银行全部M&A贷款余额不超过该行同期一级净资本的50%；商业银行对单个借款人的M&A贷款余额不得超过该行同期一级资本净额的5%；M&A贷款占成交价的比例不应高于60%；M&A贷款期限一般不超过七年。

委托贷款

委托贷款是指由政府部门、企事业单位、个人等委托人提供，由贷款人按照委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等发放、监督使用并协助回收的贷款。出借人不承担信用风险，只收取代理费。

信用债务

信用债券是指政府以外的实体发行的，约定了一定本息偿还现金流的债券。房企发行的信用债可分为公司债、企业债、短期融资债券、中期票据和定向工具。

外债

在国际金融市场或国外发行债券。2018年4月以来，为控制外债风险，国家发改委发布了《关于完善市场约束机制严防外债风险和地方债风险的通知》。房地产企业境外发债主要用于偿还到期债务，限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目和补充流动资金。2019年下半年,( NDRC)国家发改委《关于房地产企业外债发行备案登记有关要求的通知》要求，房地产企业发行的外债只能用于置换下一年度到期的中长期境外债务。

开放股份和真实债务

股票真正的债券，表面上是股权投资，实际上是投资转化为有固定回报的债权关系。股票实债的主要模式:投资人以股权形式投资，但已约定未来退出股权，以回购、第三方收购、对赌、定期分红等形式获取固定收益。，而不是把股权增值当做收入。

风险投资

(Venture Capital，缩写为VC)，简称风险投资，可以是私募股权的形式，由公司或基金提供给被认为具有高增长潜力或已表现出高增长的早期初创企业。风险投资之所以被称为风险投资，是因为风险投资中存在许多不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。一般来说，风险资本投资于高科技初创企业，这些企业的创始人拥有出色的技术专长。

但缺乏公司管理经验。还有一点就是一项新技术能否在短时间内转化为实际产品并被市场接受，这也是不确定的。还有其他不确定因素导致人们普遍认为这种投资风险高，但不可否认风险投资的高回报率。大部分风险投资基金的大部分投资都会以失败告终，但是只要有一家被投资的公司成功了，就可以弥补其他的损失。

私募股权投资PE

(私募股权，PE，又称私募股权投资或私募股权基金)是一个非常宽泛的金融业务概念，用来指任何一种不能在股票市场自由交易的权益类资产的投资。被动的机构投资者(如官方养老基金池和保险公司)可能会投资于私募股权投资基金，这些基金随后将由投资公司管理，并投资于目标公司。

首次公开发行股票

(首次公开发行，IPO)，又称首次公开发行、首次公开发行和股票市场启动，是公开上市募集资金的一种类型。即意大利公司首次通过证券交易所向普通公众投资者出售其股份来筹集资金。私营公司将通过这一过程转变为上市公司。

信贷资金

指金融机构以信贷方式积累和分配的货币资金。金融机构信贷资金的来源包括各种存款、金融债券、对国际金融机构的负债、流通中的现金、其他项目等。信贷资金的用途包括贷款、证券和投资、黄金、外汇交易、金融借款和国际金融机构中的资产。

影子银行

一般是指那些具有部分银行功能，但不受监管或监管较少的非银行金融机构。简单来说，影子银行是可以提供信贷但不是银行的金融机构。目前“影子银行”主要有三种形式:银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。在中国，影子银行主要包括信托公司、担保公司、典当行、地下钱庄、货币市场基金、各类私募基金、小额贷款公司、各类金融机构等表外业务，以及私人融资业务。

价格收益比率

市盈率，简称P/E或PER，是指一个调查期内(通常为12个月)股票价格与每股收益的比值。投资者通常用比例价值来估计一只股票的投资价值。一般来说，市盈率的倒数就是投资回报率。如果一只股票的市盈率是25倍，收益率就是4%。

离岸金融

是指位于某一国家，但与该国金融体系关系不密切，不受该国金融法规控制的金融机构所进行的融资活动。例如，如果一家信托投资公司的总部设在巴哈马，但其业务活动是吸收欧洲居民或其他非美国居民的美元资金，然后将这些资金投入欧洲居民或非美国居民，则该公司从事离岸金融活动。严格地说，离岸金融是不受当局的国内银行法控制的融资，无论这些活动发生在中国还是国外。例如，美国的国际银行设施(IBF)和东京离岸金融市场的业务活动都是离岸金融。离岸金融的主要业务是吸收非居民的资金，服务非居民的需求融资，所以形象地称为“双头”金融业务，形成的市场称为离岸金融市场。目前，我国离岸金融业务仍处于初步探索阶段。

信用增级

增强信用。增信方式多种多样，其中最常见的是第三方担保、抵押担保、债券保险、债券信托、信用准备金等。银行往往需要用“信用增级”来贷款。大企业不仅容易获得贷款，而且由于信用等级较高，利率也较低。信用等级相对较低的中小企业，为了获得贷款或降低融资的成本，往往需要引入优质企业或担保公司对其信用等级进行担保。

市政债券

是以城市政府为发债主体，或其下属部门或机构(如污水处理厂、自来水公司、城市基础设施和管理公司等)向社会公开发行的债券。)作为发债主体。主要用于地方城市的基础设施建设或公益性设施，如道路、桥梁、供水、污水处理、垃圾处理、教育设施或其他公益性设施。

夹层融资夹层融资

它是私募融资的一种形式，是一种无担保的长期债务，投资者有权认购融资。一般来说，夹层利率越低，认购的权利越多。金融机构主要是通过搭桥、推介等方式为企业和投资者牵线搭桥，必要时为企业提供流动性支持。

过渡性贷款

它是一种期限为六个月的短期融资，是一种与长期资本相联系的资本。过桥是一种暂时的状态，特点是期限短，含金量高，资金回报高，风险控制容易。比如一些城市设立的应急再贷款基金，本质上就是过桥融资。

银团贷款

它是由一组贷款人共同提供，由一家或多家商业银行或投资银行安排和管理的贷款。牵头银行被称为授权牵头行或账簿管理人。簿记银行的作用主要是为客户(需要融资的公司)拟定市场和客户都能接受的贷款条款，并在公开市场上为其筹集所需资金。

杠杆/杠杆比率

或称资本杠杆，指借款投资于高风险的事业或活动。当投资盈利不如预期时，杠杆的乘数效应会加速企业亏损和资金缺口，并可能影响整体经济环境。负债比率是资本杠杆的一个指标。负债率越高，杠杆效应越大。同时，资金杠杆的乘数效应是双向的。当公司借入资金的利润等于或高于预期时，对股东的奖励将是奖金；相反，当利润低于预期，甚至出现亏损时，就像是阴雨天掉下来的房子漏水。严重者经营中断，股东投资化为泡影。杠杆是一个多方面的复杂工具，它可以同时放大收益和损失。

战略投资者

是指符合国家法律、法规和规章要求，与发行人有合作关系或合作意向和潜力，并愿意根据发行人的配售要求与发行人签订战略投资配售协议的法人。是与发行人有密切业务联系并希望长期持有发行人股份的法人。1999年7月，战略投资者的概念首次被提出。在我国上市公司领域，战略投资者是指在同行业或相关行业拥有重要战略资源，与上市公司寻求长期共同战略利益，愿意长期持有上市公司大比例股份，愿意并能够认真履行相应职责，委派董事实际参与公司治理，提高上市公司治理水平， 帮助上市公司显著提升质量和内在价值，信用记录良好，最近三年未受到中国证监会的行政处罚或者追究刑事责任。

团体投资人

在中国，机构投资者是指在金融市场上从事证券投资的法人实体，包括保险公司、养老基金和投资基金、证券公司和银行。最活跃的是具有证券自营业务资格的证券机构、符合国家相关政策法规的投资管理基金等。

上市开放式基金

上市开放式基金& # 34；上市开放式基金& # 34；。即上市开放式基金发行后，投资者既可以在指定网点申购和赎回基金份额，也可以在交易所买卖基金。LOF基金是中国证券投资基金的本土创新。LOF不仅可以通过基金销售机构购买或赎回基金份额，还可以通过证券账户在交易所购买或赎回基金份额，还可以像买卖股票一样在交易所交易基金份额。LOF可以是指数基金，也可以是主动管理基金。

基金ETF

“交易所交易基金”是一种交易型开放式指数基金，是指以成分证券(股票、债券等)为标的的指数基金。)作为投资对象，根据成分证券的种类和比例，通过完全复制或抽样复制进行被动投资，实现对目标指数的紧密跟踪。中国第一只ETF——上证50ETF，完全复制上证50指数进行投资。

ETF有独特的实物申购赎回机制，这是ETF与普通指数基金最大的区别。投资者现金购买普通指数基金，根据基金份额净值采取“金额申购、份额赎回”的原则，赎回时也获得现金；ETF采用“份额申购、份额赎回”的原则。投资者根据基金公司每天公布的PCF清单(申购赎回清单)中指定的一篮子证券进行申购。当他们赎回时，他们得到的是相应的一篮子证券，而不是现金(有些ETF可以全部或部分现金赎回)。因此，ETF的运作机制和赎回规则比普通指数基金更加复杂。

Fo基金

英文叫“基金中的基金”，即“基金中的基金”。公募FOF将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或者登记的公募基金。这类产品的基本特征是大部分资产投资于“篮子”基金，而不是股票、债券等金融工具。f .选择多个基金进行投资组合配置，可以进一步分散风险。中国首只公募FOF基金成立于2017年。f可以投资于基金管理人自己管理的其他基金或者其他基金公司。对于投资基金管理人自己管理的其他基金，FOF有避免双重收费的机制:对基金资产中持有的、自己管理的其他基金，不收取FOF的管理费；FO管理人申购自己管理的其他基金(ETF除外)时，应当通过直销渠道申购，不收取申购费、赎回费(按规定计入基金财产的赎回费除外)、销售服务费等销售费用。

合格境外机构投资者(QFII)

QFll(合格境外机构投资者)是合格境外机构投资者的简称。QFLL机制是指外国专业投资机构在中国投资的资格制度。在一些国家和地区，特别是新兴市场经济国家，由于货币尚未完全自由兑换，资本账户尚未开放，外国资本的介入可能会对其证券市场产生很大的负面影响。因此，采用QFIlI制度有限度地引进外资，开放资本市场，进行逆回购。

合格境内机构投资者(QDII)

是“合格境内机构投资者”的缩写。是在一个国家设立，经该国有关部门批准，在境外证券市场从事股票、债券等证券业务的证券投资基金。与QFII一样，是一种过渡性的制度安排，允许境内投资者在货币尚未完全可兑换、资本账户尚未开放的情况下，有限度地投资境外证券市场。

路演

它是国际上广泛采用的促进证券发行的方式。是指证券发行人在发行证券前向机构投资者进行的推介活动。活动中，公司就公司的业绩、产品、发展方向等向投资者做了详细的介绍。，充分阐述了上市公司的投资价值，让准投资者对具体情况有更深入的了解，并解答了机构投资者的担忧。路演的目的是促进投资者和股票发行人之间的沟通和交流，以确保股票发行的盈利性。通过路演，股票发行人和承销商可以客观地决定发行量、发行价格和发行时机。

公私伙伴关系

公私合作伙伴关系(PPP)是指政府、营利性企业和非营利性组织基于某一项目相互合作的形式。通过这种形式的合作，合作伙伴可以取得比预期更有利的结果。当合作伙伴参与一个项目时，政府并不将项目的所有责任转移给私营部门，而是所有合作伙伴共同承担责任和融资风险。PPP以市场竞争的形式提供服务，主要是在纯公共领域和准公共领域。

外汇掉期

在外汇市场上，买卖双方约定将货币A换成货币B，然后在未来某个日期将货币B换成货币A。

总结:以上内容是四种种持股方式融资的区别，以及融资相关术语释义的详细介绍。文章内容部分转载自网络，希望对你了解股票持有的四种种方式融资有所帮助和参考。