基准利率是什么意思?,一起学注会（财务成本管理-价值评估基础之利率）

张强律师法律头条 2022-11-16 12:34:29

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基准利率是什么意思？，一起学注会(金融成本管理-价值评估基础利率)

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一起学注会(财务成本管理-价值评估基础利率)

[知识]利率 ★★★

一、利率的含义及影响因素

1.利率: 利率的含义是一定时期内利息与本金的比值。它代表资金的价格，可以用年利率、月利率、日利率等不同方式表示。

2.利率的影响因素

(1)经济因素:行业平均利润水平、经济发展、物价水平、国际经济形势。

(2)政治因素:利率控制，货币政策

(3)市场因素:货币的供求。

二、benchmark 利率的含义和特点

1.benchmark 利率的含义:benchmark 利率在金融市场上是一个普遍的参照物。在我国，以中国人民银行(央行)规定的对全国性专业银行和其他金融机构的存贷款利率为基准。基准利率是利率市场化机制的核心，其他利率水平或金融资产价格都可以根据它来确定。同时也帮助融资者测算融资成本，帮助投资者计算投资收益。

2.benchmark 利率的基本特征

(1)市场化:基准利率由市场供求关系决定，既反映实际供求关系，也反映市场对未来供求关系的预期。

(2)基础:基准利率在利率体系和金融产品价格体系中处于基础地位，与其他金融市场的利率或金融市场的价格具有较强的相关性。

(3)可传递性:基准利率所反映的市场信号或央行通过基准利率发出的调控信号能够有效地传递给其他金融市场和金融产品价格。

三。利率的影响因素

利率 =纯利率+风险溢价；风险溢价=通胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价。

1.纯利率(真实无风险利率):即没有通货膨胀和风险的平均资本市场利率。没有通货膨胀的短期国债利率可以视为纯利率。

2.通货膨胀溢价IP:即证券存续期间的预期平均通货膨胀率。名义无风险利率 =纯利率+通胀溢价。政府债券声誉很高。通常假设不存在违约风险，其利率被视为名义上无风险利率。

3.违约风险溢价DRP:即债券到期时因发行人不能按约定足额支付本金或利息的风险而给予债权人的补偿。违约风险越大，债权人要求的贷款利率越高；公司评级越高，违约风险溢价越低；政府债券的违约风险溢价为零。

4.流动性风险溢价LRP:即由于债券不能在短时间内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿。国债流动性溢价低；小公司发行的债券流动性溢价相对较高；流动性溢价难以准确衡量。

5.期限风险溢价(market 利率 risk premium) MRP:即债券因期限内市场利率上涨导致债券价格下跌的风险而给予债权人的补偿。