成本利润率计算公式怎么算,IPO雷达｜母子持股超80%的佳宏新材转战创业板：毛利率连年下滑

导读：成本利润率公式怎么算？IPO雷达|母子超八成股份转战创业板的嘉鸿新材:毛利率连年下滑。 记者|梁毅又一家新三板公司转战创业板。近日，芜湖嘉鸿新材料股份有限公司(简称“嘉鸿新

成本利润率公式怎么算？IPO雷达|母子超八成股份转战创业板的嘉鸿新材:毛利率连年下滑。

记者|梁毅

又一家新三板公司转战创业板。

近日，芜湖嘉鸿新材料股份有限公司(简称“嘉鸿新材”)创业板IPO进入一轮询价，被监管22个问题。

宏信彩专注于电伴热产品的研发、生产和销售。其主要产品包括电伴热产品(自控温伴热带和恒功率伴热带)、温控器、配件和电伴热系统工程。

报告期内(2019 -2021年和2022年上半年)，公司营业收入分别为2.01亿元、2.21亿元、3亿元和1.27亿元；净利润分别为4493.93万元、4127.10万元、5260.98万元和1930.83万元。

公开资料显示，全球电伴热市场主要在北美、欧洲等地区，导致嘉鸿新材报告期内70%以上的收入来自出口，存在汇率波动、贸易摩擦、合作失败等风险。

实际控制人母子控制80.55%的股份。

2002年2月，许与王建军共同出资组建佳鸿有限公司，其中许以实物出资600万元，王建军以货币出资400万元。

值得注意的是，该公司成立时的出资存在瑕疵。其中，王建军的货币出资由王建军创办的芜湖电线电缆厂(独资私营企业)转让注入。由于年代久远，无法提供他本人贡献的其他证明材料；许用于投资的设备、车辆、存货等资产也来源于购买芜湖电线电缆厂(全资民营企业)的实物资产。由于年代久远，无法提供以其个人名义购买这些资产的发票及相关单据等证明材料，即以现有资料无法核实嘉鸿有限成立时股东出资的真实性和充分性。

为巩固上述出资，2016年3月15日，王建军向嘉鸿有限出资1000万元，计入嘉鸿有限资本公积金。

王建军与许之子许春安，于2005年9月加入佳宏公司，从事管理工作。鉴于徐春安对公司业务发展的突出贡献，且具备承担公司发展的管理能力，创始股东王建军、许考虑由徐春安接任主要管理职能，因此对公司内部股权结构进行了调整。2010年6月，王建军和许分别将10%和38%的股权转让给许春安，2014年8月，许将剩余的22%股权再次转让给许春安。

IPO前，嘉鸿新材控股股东徐春安直接持股70.53%，担任公司董事长兼总经理。实际控制人为王建军和徐春安母子，直接和间接控制公司80.55%的股份。

此外，2019年和2021年，嘉鸿新材分别支付现金分红400.64万元和1802.97万元。其中，徐春安同期收受355.2万元、1022.85万元，王建军收受39.4万元、114.62万元。

超过70%的收入来自海外。

根据Markets的市场和机构市场研究报告，2021年全球电伴热市场规模为26亿美元，预计2027年市场将逐步恢复并达到43.6亿美元。从电伴热市场的区域分布来看，北美、欧洲等地区工商业发达，城市化水平高，主要国家低温日较多，因此成为电伴热在全球的主要销售市场，2021年分别占46.29%和35.49%。

因此，报告期内，嘉鸿新材料主要在海外销售，收入占比超过70%，主要在北美、欧洲等海外地区。公司主要以ODM/OEM的形式向国际市场提供产品，海外客户主要是国际工业及家居用品供应商和区域电伴热品牌。

而业务以出口为主的公司，通常存在产品认证政策、汇率波动、国际贸易等风险。

可以看出，嘉鸿新材的欧洲市场业务在2019-2021年处于整体上升趋势，2021年较高的增幅主要是对俄罗斯、英国、波兰的销售收入增加；同期美国市场先跌后反弹维稳。但2020年公司来自美国的收入下降，主要受中美贸易摩擦影响。该公司产品分别于2018年9月和2019年5月两次被加征关税。基于整体成本，美国的一些客户将订单转移给了其他地区的供应商(如印度)。

此外，界面新闻记者注意到，嘉鸿新材在招股书中还提到了“俄乌战争因素的风险”:俄罗斯作为公司主要的海外销售地区之一和子公司注册地，对公司的业务布局有着深远的直接影响。自2022年2月俄乌冲突爆发以来，公司与俄罗斯客户的合作受到一定程度的不利影响。如果事态继续升级，上述不利影响可能会持续甚至加剧。

在汇率波动方面，嘉鸿新材海外业务的结算货币有美元、加元、欧元等。，以美元为主要结算货币。报告期内，公司海外采购远小于海外销售收入，汇兑损益主要由海外销售产生。

报告期内，公司实现的汇兑损益分别为-38.56万元、393.59万元、377.27万元和-64.2万元，其中，2020年美元/人民币汇率总体呈下降趋势，2020年末较年初下降6.27%，2021年美元/人民币汇率继续呈总体下降趋势，2021年美元/人民币汇率为1.27%。

此外，界面新闻记者注意到，嘉鸿新材在2020年还受到两次行政处罚。

这是外汇行政处罚。2020年8月14日，国家外汇管理局芜湖中心支局作出第2007号行政处罚决定。[2020]3.嘉信材料2017年至2019年的出口业务中，203，516.86美元的出口货款未从境外收回，而是在2019年4月至12月从境外客户指定的境内居民处收回。收回金额1，402，343.69元，扣除银行扣款后实际入账金额1，402，171.41元。公司的上述行为构成“非法套汇”，根据《中华人民共和国外汇管理条例》第四十条，我局对嘉鸿新材处以42，065.14元的罚款。

另一种是海关的行政处罚。2020年11月25日，中国北仑海关作出行政处罚决定永北关[2020]0182号。嘉鸿新材出口时，虚假申报数量和价格影响国家出口退税管理，违反了《中华人民共和国海关法》第二十四条第一款的规定，构成该法第八十六条第一款。

毛利率连年下滑。

中国电器工业协会电线电缆分会文件显示，2017年至2019年，嘉鸿新材在国内电伴热市场份额排名国内企业前三。

2019-2021年电伴热产品国内市场规模分别为1.58亿美元、1.37亿美元和1.79亿美元，占同期国内收入计算电伴热产品国内市场规模的3.80%、5.65%和6.41%。因此，中国电伴热市场，尤其是中高端市场，仍以瑞堪、赛盟、博特克等外资品牌为主。

界面新闻记者注意到，嘉鸿新材在招股书中宣称“公司已初步实现高端产品进口替代”。但这引起了监管部门的质疑，要求公司说明实现进口替代产品的具体情况，发行人产品的依据、过程、效果及相关证明材料，发行人产品与进口产品在主要性能指标、技术参数、下游客户使用比例或市场份额等方面的比较等。，说明发行人实现进口替代的依据是否充分。

宏芯材的回复是否让监管部门满意还是未知数，而公司的另一项重要财务指标毛利率却出现了下滑。

报告期内，公司综合毛利率分别为50.28%、49.40%、43.41%、41.14%，其中毛利率在2021年大幅下降。从主营业务来看，公司毛利率的下降主要是受电伴热产品毛利率变化和收入占比的影响。

可以看出，2021年电伴热产品毛利率故障下降了近10个百分点。从回复内容来看，恒功率伴热和自控温伴热的毛利率下降主要与公司海外业务毛利率下降有关，其中前者下降10.37个百分点，后者下降11.73个百分点。具体原因是

界面上记者注意到，在一轮轮问询中，监管部门对公司毛利率事项进行了重点提问，还要求对审计截止日期后的财务数据进行说明，定量分析新冠肺炎疫情、汇率波动、原材料价格波动、海运费波动对公司业绩的影响。

财务数据显示，2022年1-9月，嘉鸿新材营业收入2.52亿元，同比增长28.42%；净利润4971.65万元，同比增长30.61%；扣除非经常性损益后，归属于公司普通股股东的净利润为4，525.99万元，同比增长22.48%。

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