借款人自有资金计算公式,期权入市手册（八）：深市期权交易与做市商制度

张强律师法律头条 2022-12-06 22:11:19

导读：借款人自有资金计算公式，期权入市手册(八):深市期权交易及做市商制度编者按:2022年9月19日深市期权新品种——创业板ETF期权(标的为创业板ETF，代码159915)和中证500ETF期权(标

借款人自有资金计算公式，期权入市手册(八):深市期权交易及做市商制度

编者按:2022年9月19日深市期权新品种——创业板ETF期权(标的为创业板ETF，代码159915)和中证500ETF期权(标的为中证500ETF，代码159922)。为帮助投资者系统了解期权产品特性，理性参与期权交易，切实提高风险管理能力，深交所联合市场机构推出“期权入市手册”系列连载文章。今天是第八期。下面我们继续学习深市期权的交易系统，同时也简单了解一下期权的做市商制度！

1.投资者应该如何行使权利？

期权买方可以根据行权收益决定行权日是否行权。行权日买入的期权合约当天可以行权。申报时间为行权日9:15至11:30，13:00至15:30。

期权买方可以申请行使同一合同标的的认购期权和认沽期权，联合申请行使的时间为行权日15:00至15:30。

2.提货权违约怎么处理？

一般每月的第四个星期三为期权合约当月的行权日，期权合约行权日的结算日为行权日的下一个交易日。行权转让的认购期权义务人应在结算日收盘前准备充足的标的证券，卖出期权义务人应在结算日收盘前准备充足的资金。

如果投资者未能在行权交割中交割合约标的物，且其合约账户持有未到期的备兑头寸，则相应的备兑证券将于当日用于行权交割。由此产生的担保证券短缺将在当天结束时转换为普通头寸。投资者在行权资金交割或行权证券交割中违约的，期权业务机构有权按照期权经纪合同约定的标准向投资者收取相应的违约金。

3.期权的持仓上限是多少？

期权经营机构根据客户期权交易、额度使用和风险承受能力，审慎确定和调整客户衍生合约账户中单个合约品种的持仓限额。新开合约账户最高持仓限额:正仓100手，总仓200手，单日400手。投资者单个合约品种的最高持仓限额:右持仓限额为5000，总持仓限额为10000，单日申购开户限额为10000。

个人投资者的申购金额不得超过其自有资产余额的10%和最近六个月证券账户持有证券日均市值的20%，以较高者为准。对于风险承受能力强且符合一定条件的个人投资者，期权经营机构可调整申购金额限额:对于具有三级交易权限的客户，最高申购金额限额为客户自有资金余额的20%；对右仓持仓限额已达到2000的客户，最高买入金额限额为客户自有资产余额的30%。

4.期权的交易保证金是如何计算的？

期权交易保证金分为开仓保证金和维持保证金。采用非线性余量，真实值余量高于虚拟值余量。期权一般运营机构向客户收取的保证金会在交易所最低保证金的基础上上浮一定比例。

5.期权合同单位是什么？

一般来说，深交所ETF期权的合约单位为1万份。但当合同标的发生除权、除息时，深交所为保持期权合同的真实价值和整体价值不变，将对期权的合同单位进行调整，以便投资者及时关注相关公告。

6.期权合约结算价有什么用？怎么确定？

期权合约的结算价是保证金、涨跌停板等数据的计算基准。，由深圳证券交易所在每个交易日收盘后向市场公布。

最后交易日，若期权合约为实值合约，深交所根据合约标的收盘价和合约行权价确定合约结算价；期权如果该合约是虚拟合约或平面合约，则结算价格为0。

非最后交易日期权合约的结算价为当日集合竞价的收盘成交价。当日收盘时集合竞价无成交价格的，由深交所按照股票期权试点交易规则规定的原则确定。深交所和中国结算可以根据市场情况调整确定结算价格的方法。

7.什么是期权做市商制度？

做市商制度广泛应用于证券、期权、期货、外汇等金融市场。

股票期权做市商是指以自有资金参与期权交易，持续为期权合约提供交易报价，并接受投资者相应价格的交易申报的机构。做市商的主要任务是对期权合约进行连续的双边报价，为市场提供流动性。

做市商的报价订单和普通投资者的订单在交易系统中是按照“价格优先、时间优先”的原则进行匹配的，因此交易机会是平等的，做市商不具有交易优先权。