导读：Hotel 总监和经理哪个更大？把总监作为基金来学习经理有何是很特别的本基金经理高远自2018年8月起接手长信金利趋势A。截至今年6月底，该基金近一年和三年的收益率分别为21.48%
Hotel 总监和经理哪个更大？把总监作为基金来学习经理有何是很特别的
本基金经理高远自2018年8月起接手长信金利趋势A。截至今年6月底，该基金近一年和三年的收益率分别为21.48%和130.29%，均远超同期业绩基准收益率。
齐文健，投资时报记者目前市面上有很多投资类书籍，对投资概念的解释都大同小异。真正掌握一套可行的投资方法，需要多年的沉淀和投资实践。据投资时报记者了解，长信基金总监研发部和基金经理高远立志成为全行业基金经理，并在这条路上一直走下去。业内普遍认为，一个基金经理经过磨砺，需要三年才能小有成就，但要达到初步成功需要五年，达到大有作为需要七年。目前，高远正处于五到七年的阶段，行业竞争力圈正在走向成熟。通过探索、试错、调整、打磨等诸多过程获得的投资框架和体系所蕴含的价值，可以从高远管理的长信金利趋势A的表现中得到最直接的反馈。根据基金2022年中期报告，截至今年6月底，基金过去一年和过去三年的收益率分别为21.48%和130.29%，同期业绩比较基准收益率分别为-9.27%和6.58%；成立以来总回报558.6%，跑赢同期业绩比较基准430.94个百分点。图为长信基金总监研发部和基金经理高远。
记者获悉，高远近期将携新产品上市——高远拟设立的基金经理持有一年的混合型基金将于2022年11月10日正式推出。本基金股票投资占基金资产的60%至95%，港股股票投资占股票资产的0%至50%。为了防止持有人频繁买卖，产品有一年的持有期。不断学习，拓展能力圈博士毕业后，高远于2010年1月进入金融圈，从事投资研究。至今从事证券工作12年。回顾这段经历，大致可以分为两个阶段。第一阶段为2010年1月至2014年。高远专注于宏观策略研究，在2013年和2014年连续两年获得新财富宏观经济分析师第一名的称号。正是在这个阶段，高远为将来建立一个健全的工业框架奠定了坚实的基础。第二阶段从2014年11月至今，高远加入长信基金后，用了近三年时间做宏观策略、金融、农业、电力设备等板块的研究工作。2017年初开始接触投资，2018年8月接手长信金利趋势A的管理。执掌长信金利趋势A后，他按照自己的投资框架操作产品是真的。对于基金经理来说，难点在于能力圈的扩大。《投资时报》记者注意到，高远成为基金经理后仍在学习。据《投资时报》记者观察，2017年后，高远最重要的工作是逐步扩大能力圈，从一开始的电子、计算机、通信，到2018年的食品饮料、家用电器的研究，再到2019年下半年的光伏、电动汽车。2021年下半年，研究已经走向军事领域。但能力圈的发展是一个循序渐进的过程，不可能在半年或一年的短时间内对某个行业有深入的了解，尤其是光伏等新兴行业，涉及到复杂的系统。对新兴产业的研究需要两年以上的时间。据报道，高远能力圈的拼图目前还没有完成。在申万一级的31个行业中，虽然有家电、食品饮料、电子、光伏等20多个熟悉的行业，但并没有放弃对军工、医药等不熟悉行业的学习。从三个角度构建投资体系与此同时，高远继续巩固其投资框架和投资体系。经过多年的积累，他的投资框架可以总结为16个字:“胜率第一，兼顾胜算，繁荣为纲，攻守平衡”。对应的关键词是确定性、成长性、轨迹选择、风险和回撤管理。在此基础上，高远从宏观角度进行自上而下的透视，中观角度紧扣行业景气度，微观角度对所选标的进行深度研究，从三重视角构建投资体系，再根据公司基本面、业绩与估值是否匹配等因素进行投资决策。在投资上，高远主要分为行业选择和个股选择。行业方面，他从横向和纵向两个方向入手。横向关注哪些行业在某一年或某一季度景气度较好。景气比较指标包括行业收入增长率、个股收入、龙头股票收入、行业净利润、行业政策支持度等。，并选出前1/3的行业。纵向来说，就是评估某个行业当年的状态与上一年相比是增长、持平还是减速。如果是加速，行业值得关注，但减速时需要谨慎。通过横向和纵向两个维度，高远可以在每个维度上选择一个最优和两个次优产业，两者结合可以选择四至五个产业。在个股筛选方面，高远确定了三个标准，即行业空间是否足够大，行业增速能否超过20%，行业竞争格局，尤其是竞争格局的变化。中国大部分行业的准入门槛并不高。如果一个行业能够通过资金优势抓住机会，那么中期行业格局很容易恶化，行业的毛利率可能会快速下降，所以很容易低于预期。精选股票胜于投注曲目。未来更需要挖掘Alpha获取超额收益，估值必须在合理范围内。基金经理对于重仓的股票要有一个“锚”。对于超出合理估值的股票，即使景气度较高，仍要注意估值大幅回调的问题。在个股的购买上，高远更青睐中长期胜率高的标的，以及赔率高、股价和估值较低、短期景气度有上升趋势或短期政策催化的标的。而赔率高的标的，只有在短期胜率转折时才会买入，配置仓位较低。如果个股所在行业的增速、竞争格局等大逻辑出现问题，短期景气度变化较大，或者估值出现泡沫，这三种情况下的标的都会被高远卖出。按照高远的观点，单只股票主要看是否符合公司的中长期逻辑，能否实现月度跟踪，流动性是否有保障，估值是否合理。行业方面，单个申万一级行业持仓不会超过20%，板块持股比例虽然没有特别规定，但一般不会超过40%。股票表现可圈可点。圈子的延伸和投资框架的完善，使得高远管理的尹畅金利趋势A取得了不错的成绩，赚钱效应更加突出。该基金中报显示，截至今年6月30日，长信金利趋势A在过去半年、一年和三年的收益率分别为-4.48%、21.48%和130.29%，分别跑赢同期业绩比较基准收益率3.32、30.75和123.71个百分点。在银河证券、海通证券等评级机构的评级中，长信金利趋势A获得了三年、五年、十年的五星评级。投资时报记者发现，长信金利趋势A的投资组合具有建仓不及时、市值风格相对均衡的特点。具体来看，除2018年基金股票仓位降至70%外，其他阶段股票仓位整体保持在90%以上。个股仓位相对均衡，以成长风格为主，也有价值风格。值得一提的是，高远将自己定义为一个灵活的偏价值玩家，希望产品的中长期净值表现和回撤水平在行业前1/4。据了解，高远将在其管理的产品中增加“新成员”，长信均衡策略一年期持有混合型基金将于2022年11月10日开始募集。该基金为全市场风格的偏股混合型基金，采用自上而下和自下而上相结合的方式精选个股，投资范围不仅包括a股，还包括港股。总结:以上内容是专门详细介绍总监和经理哪个酒店更大，研究总监作为基金经理有何。文章内容部分转载自网络，希望了解总监和/[/]版权声明
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