导读：运营总监和总经理谁年长，新旧动能切换。2022年初，理财市场经历了资产管理产品净值的大幅下跌和一波“破净”，这是一次市场“压力测试”。对于银行、券商、公募基金、私募基金、
运营总监和总经理谁年长，新旧动能切换。
站在上大财富管理时代的起点
业内的一个共识是，财富管理的底层逻辑正在发生重大转变。
华泰证券金融首席分析师沈娟在研报中指出，中国经济的“新旧动能开关深刻影响了财富管理行业。
端——资管产品底标告别地产基建转向实体企业，行业从“非标期限错配”走向风险收益匹配的“实物资管”时代。相比房地产和基建，产业资产更考验资管的“真实力”，机构需要将不同风险和收益的产品匹配到最合适的客户。
资金端——居民财富从存款+房产+刚兑财富管理转向多元化投资，从单一财富管理到资产配置的观念转变催生了专业的财富管理需求。机构不仅要提供渠道和好的产品，还要提供资产配置、理财规划等全方位的服务。
在沈娟看来，资产管理和财富管理相结合的“大财富管理生态”，成为社会资金到达底层资产的桥梁。
魔方联合创始人马永安，曾任银河证券、民生证券基金研究中心研究总监兼总经理。他还认为，经济结构的转型从根本上重塑了财富管理行业。
马永贞告诉钛媒体App，以前中国的经济发展依赖于房地产和基础设施建设，信贷是这个时代的重要驱动力。因此，与房地产、基建相关的固定收益理财是当时理财市场的重要产品；但如今新动能经济转行做基础科学和创新，后者风险更大，R&D周期更长，有效周期更长，必须依靠金融市场特别是直接融资市场的蓬勃发展。于是，财富管理成为推动资本迁移的动力。
“更加关注直接融资市场的大理财，是国家经济结构转型的更深层次原因带来的。”马永贞说。“和存款、理财不一样，一旦进入直接融资市场，你会发现著名机构的基金净值也会有涨有跌，大牌公司的股票也会有涨有跌。”
这时，“选择”就成了一个难点。不再是谁出名，谁规模大，谁就赚钱。直接融资市场尤其依赖于专业投资机构的投资能力。
沈娟和马永安同时指出，“大财富管理”也是目前转型中的财富管理行业的共同口号。
比如农行、建行、招行等很多银行都专门表态要推广“大理财”。招商银行财富平台部相关负责人已向钛媒体App解释了招商银行“大财富管理”战略的含义:更多客户、更大生态(引入更多资产管理机构的产品)、更多服务(投资前、投资中、投资后的陪伴)和更好体验(帮助客户掌控和理解投资产品)。
此外，向大财富管理转型也成为券商的积极选择。券商产品代销、资产管理等财富管理产业链业务快速发展，基金投顾业务被视为向买方投顾转型的起点。
在“大财富管理”的新逻辑下，财富管理机构需要专业的投研、资产配置、产品创造、客户管理等多维度能力。如果他们想分一杯羹。财富管理不再是流量业务，而是覆盖客户全生命周期、拉长持有周期、符合客户长期利益的存量业务。
数字化转型方法
当所有低挂的水果都摘完了，爬上梯子去摘更高的。
数字技术在财富管理行业扮演着“梯子”的角色。专业投研、资产配置、产品创造、客户管理等“大财富管理”所必需的多维度能力。都需要数字化赋能。数字技术应该帮助财富管理机构回答一系列问题——如何获取高质量的基础原材料，如何构建产品服务体系，如何将最合适的产品和服务匹配到最合适的人，如何实现全链条的高效协作。
如果按照前台、中台、后台的线路来梳理财富管理行业的各个环节，就可以总结出近年来行业数字化转型的典型路径。
1.前台-客户端App是财富管理机构数字化转型的主战场。商业银行作为金融行业数量最多、客户群最广的持牌金融机构，在App端的竞争最为激烈。
从2018年开始，招行提出以MAU(月活跃用户数)作为“北极星”指标，构建数字化管理体系。工行网络金融部相关负责人也对钛媒体App表示，在工行内部，手机银行App已经被提到全行“专业的网络金融服务平台”和“零售运营的主阵地”。
APP作为零售业务的重要“窗口”，已经成为银行理财服务触达个人客户的重要渠道。虽然经过几年的高速增长，包括招行在内的多家银行出现了App“流量见顶”的迹象。但一个新的趋势是，提升理财服务的功能和体验已经取代支付结算或产品品类拓展，成为银行App升级的重点。
2.中国台湾是财富管理机构数字化转型的新战场。麦肯锡《踏上财富管理数字化转型之路》中指出，中间层的数字化能力中心需要智能化、专业化发展，为客户端App提供核心模块输入。其中，资产配置平台是比较典型的一个，通过投资建议、资产配置、产品推荐匹配来支持前台业务。
在投资配置层面，针对长尾客户，平台通过基于资产配置模块的在线智能投资，根据客户的投资目标、财务状况和风险偏好，构建相应的投资组合，筛选合适的投资产品，赋能投资组合管理和自动平衡功能，实现高品质的客户体验；
对于偏好数字渠道的富裕及以上客户，基于其复杂的投资需求，我们提供混合的投资和关怀模式，将在线自动生成的资产配置方案与远程投资和关怀解决方案/调整方案相结合。对于偏好线下渠道的富裕及以上客户，资产配置模块将起到智能技术补充的作用，提高线下投资的专业性，提升客户体验。
在产品匹配层面，数字模块通过沉淀全方位的产品信息，撬动数据分析，从性能和客户需求维度筛选合适的产品。
在开放产品货架的基础上，实现产品基础信息、性能跟踪、横向对比等信息沉淀，通过大数据分析筛选优秀产品；同时利用数据识别客户需求，密切跟踪其变化趋势，从而自动更新匹配线上货架。
瑞银基金销售(深圳)有限公司总经理何对钛媒体App表示，数字化对财富管理机构产生了根本性的影响。特别是在过去，需要手动跟踪基金的表现。现在，大约80%的数据可以通过数字平台进行跟踪。
以招商银行为例，其2022年半年报中提到，围绕财富管理业务场景和客户服务需求，打造了行业首个零售财富管理业务投研平台“财富阿尔法+”，助推了财富管理数字化。这个投研平台正在扮演“中间平台”的角色。
招商银行财富平台部相关负责人告诉钛媒体App，这个投研平台涵盖量化筛选、产品池管理、理财产品研究、投资组合管理、AUM视角等功能模块上述负责人表示，“近两年，全行上下都在潜心研究投研能力和投研平台建设。在零售条线，全行几乎所有的产品经理都在使用财富Alpha+投研平台，在招行内部一定程度上替代了外部的投研平台。
3.后台——推动降本增效，加强风险管控。麦肯锡在报告中指出，规模自动化的实施让员工有更多的时间投入到专业的增值领域，不仅能促进成本降低，也能从侧面提升员工体验。尤其体现在机器人、人工智能、RPA等技术的全面升级，从而减少人力消耗，提高运营效率。
瑞银基金何也提到了数字化在后台业务中的作用。“在合规和反洗钱方面，数字技术比简单的人力更准确、更高效，更有效地满足监管要求。”例如，在监控和发送监管报告的关键环节自动收集数据和生成报告的能力，可以大大提高报告生成的效率和准确性。
但目前行业数字化转型也出现了很多问题。
全国政协委员、原证监会主席肖钢近日公开表示，“中国资产管理机构的转型还存在几个问题。”比如数字化转型战略不是很清晰，数据质量普遍较低，资产管理机构业务流程和应用系统复杂，技术架构相对落后。
对于未来中国资产管理机构的数字化转型，肖钢建议:1。数字资产管理应设定长期战略目标；2.加强数据中心建设，通过数据中心建设整合内外部数据，实现数据的在线化、集中化、标准化、标签化、图集化；3.打造智能投研一体化资产管理平台，支持投研、产品设计、客户营销、投资决策、后台运营；4.精准刻画客户，陪伴客户。
很难做出正确的转变:从卖方销售到买方投资。
总之，数字化转型赋予了财富管理全流程的高效和精准，拓宽了业务边界。与此同时，在财富管理行业，另一项涉及商业模式的重大变革也正在发生——从卖方销售到买方投资。
这种转型无疑是艰难的，因为商业模式的调整触及利益分配，“触及利益比触及灵魂还难”。
推动这一转变的是基金投资和护理业务。根据官方的定义，“基金投顾”是具有相关资质的机构，接受客户的委托。在客户授权范围内，不仅按照约定为客户提出具体投资建议，还可以代替客户进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。
“基金投顾”最大的特点在于机构盈利模式的转变。
在卖方销售模式下，理财业务以赚取销售费用为主，旨在增加产品销售的频率和规模(逻辑是:收入=客户数量*销售规模*销售率)；买方的投资模式是根据客户资产收取管理费，目标是增加客户资产，提高客户粘性(逻辑是:收益=客户数量*户均资产*管理费率)。
所以在买方投资逻辑下，短期回报几乎已经失效。投资机构的收益水平与客户和管理规模挂钩。只有客户能留下来继续投资，基金投资机构才能获得收益。组织从“以产品为中心”转向“以客户为中心”是合乎逻辑的。
中央财经大学商学院副教授张广莉对钛媒体App表示，“财富管理从卖方走向买方是历史趋势，但目前的进展还比较初步，在全行业全面推行还有很多障碍。”
一方面，目前监管尚未出台公募基金之外产品的投资和关怀标准，仅限于基金投资和关怀业务，整体监管环境尚不明朗。例如，今年以来，多家银行暂停了智能投顾产品。有从业者曾对钛媒体APP表示，“银行领域的智能投顾面临主体(银监会)和业务(证监会)的双重监管。从产品层面看，银行的智能投资头寸包括银行理财子公司的产品(银监会监管)、各类基金产品(证监会监管)，监管主体复杂，需要双方协同监管。”
另一方面，张广莉指出，与美国等成熟的财富管理市场相比，中国市场存在诸多差异，不利于买方投资的发展。比如中国市场以散户为主，市场波动巨大，被动标的资产不足，对被动投资的概念和接受度不高，等等。
不过，在张广莉看来，无论如何，“卖哪个产品贵”的老办法已经过时，财富管理机构应该逐步践行“以客户为中心”的买方投资理念。“尤其是在下行周期，风险会逐渐暴露，财富管理机构更应该重视风险控制，与投资者进行更充分的沟通。”张广莉提醒道。
今年以来，资本市场和内外部多重因素相互叠加，给各类财富管理机构的发展带来严重压力。但对于整个行业来说，冬天也孕育着春天。
2022年前三季度，全国居民人均可支配收入2.77万元，同比名义增长5.3%；同期居民存款增加13.21万亿元，同比增长55.6%，这意味着尽管疫情反复，经济增速放缓，但居民财富仍保持稳定增长。与此同时，今年以来，债券基金和理财产品高速增长，这表明越来越多的投资者有能力根据市场形势的变化及时调整仓位，他们的财富意识水平和参与度也在不断提高。
这也是财富管理行业所有参与者的机会和责任。
国鑫证券经济研究所首席金融分析师王坚在《我们离真正的财富管理还有多远》一文中写道“我们不是竞争卖多少基金，而是竞争谁能更好地服务客户，更好地为客户设计合适的理财方案，让客户放心地把AUM留在这个机构里。我们希望这种真正的财富管理早日到来。”
(本文首发于钛媒体APP，作者|蔡鹏程)
“大理财”时代，如何穿透犹豫的迷雾，重拾价值信心？
在中央统战部、国务院国资委、中国证监会、中国资产管理协会、中国银行保险监督管理委员会的政策指导下，由中国产业合作协会、吉安金鑫、钛媒体联合举办的2022中国投资价值峰会暨中国投资基金之星峰会将于12月3日在深市隆重开幕。
“双子峰会”将分为两个平行会场，围绕“上市公司可持续发展与新价值发现”和“投资基金——信任的力量与价值重塑”两大主题展开。“双子峰会”也是钛媒体十年致敬盛典深圳峰会的重要呈现。我们期待着与各界人士进行一次推心置腹的交谈，讨论在中国进入新的发展时代，市场参与各方如何共同努力，推动金融业和资本市场更好地服务于实体经济。
总结:以上内容是对运营总监和总经理谁大新旧动能之间切换的详细介绍。文章内容部分转载自网络，希望对你认识总监和总经理有很大的帮助和参考价值。
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