流动资产包括哪些,一篇文章看懂资产负债表——非流动资产

导读：流动资产包括哪些，一篇文章懂资产负债表-不懂流动资产上次我们讲了资产负债表的流动资产，然后我们接着讲非流动资产。喜欢并坚持看下去，据说效果会更好！从上图可以看出，长江电力

流动资产包括哪些，一篇文章懂资产负债表-不懂流动资产

上次我们讲了资产负债表的流动资产，然后我们接着讲非流动资产。

喜欢并坚持看下去，据说效果会更好！

从上图可以看出，长江电力有12个非[/k0/]项。我们来看看它们都是什么意思，如何从这些非[/k0/]项中发现问题。

1.债务投资

这个东西在金融企业中很常见，是金融运作的一种手段。在实体企业中普遍不强。毕竟主业是生产产品并销售出去，而不是财务投资。

比如张三欠李四1万元，约定一年内还清本息共计1.2万元，从而打了一张借条。但是李四年中需要用钱，借给张三的钱还没到期，怎么办？

于是李四去找王五，说张三欠我一万块钱，要半年才能还。他本来应该还我12000元，现在我需要钱把这笔债转给你。我只要11000，半年后张三给你12000，我们每人赚1000。

王五一想，反正钱是骗人的，就答应了。对于王武来说，这笔钱相当于债券投资。

对于金融企业来说，投资是他们的主业，所以他们在这个项目上会更加积极。

对于实体企业来说，债权投资更多的是优化资产配置，不是为了赚取多少投资回报，而是要高于银行存款的利息，同时保证安全性。

所以一般只是少量资产购买优秀公司的债券或国债。

长江电力的债权投资很简单，如下图所示。

你看，长江电力的债权投资，给了自己的股东，或者买了其他公司的优先股，总额只有11亿。

看实体企业债权投资，主要看安全性。金融企业的债权投资会复杂很多，后面会讲到。

2.长期股权投资

根据实际情况，股权投资可分为控制、重大影响和无重大影响三类。

都是字面意思，控制就是股权投资对象是子公司，完全控制，但不是子公司。

重大影响是投资不足以控制投资对象，但占股权比例较大，并能对被投资企业产生重大影响，一般为合营企业或联营企业。

无重大影响是指该项投资对被投资企业而言是可有可无的，金额较小或股权比例较小。

我刚才用的长江电力的财务报告是合并报表，就是母公司和子公司合并在一起，所以这里的长期股权投资不包括子公司，主要是合营企业。

和

财团

，如下图所示。

当然，我只是截图了一些。长江电力投资的企业也不少，500多亿的投资基本都和自己的业务有关。

本来企业之间互相投资是很正常的，但是看似合理合法的投资，却是很多企业规避法律风险和欺诈的绝对重灾区。

一个很简单的例子，假设一家公司的公允价值是1亿元，也就是大家都认为它值1亿元。本来应该花6000万收购公司60%的股权，但是经过私下协商和折价购买，6000万买了70%的股权。这时候多出来的10%股权的利润就增加了。

因为这种股权投资没有法律风险，所以一直是财务报告造假的温床。所有的投资交易都是合法的，利润却是凭空而来。

为了区分这一点，我们要搞清楚股权投资的变化，重要的合营企业或联营企业的财务报告都会公布其持股比例。

如下图所示。

上图为长江电力股权投资的持股比例。你可以在季度或年度财务报告中找到这一块数据，然后进行对比。如果觉得不正常，就要持怀疑态度。

比如原来份额挺高的，突然大幅减少，或者原来份额不多，突然大幅增加，或者收购其他公司的价格与行业公允价格相比不正常等等。，这些都是值得警惕的。

尤其是股份比例尴尬的时候，比如49%的股份变成了51%的股份。这是一个微妙的问题，因为控股与否对财务报告的影响很大。这种情况我一般都会绕道走，躲不起。

3.其他权益工具投资

这个项目确实需要从专业的财务角度来解读，对于非专业人士来说比较复杂和难以理解。

简单解释一下，我们知道资产分为很多类别，其他权益工具都是金融资产。

金融资产分为三类:

1.以摊余成本计量的金融资产；

2.以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；

3.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

第一类一般占企业金融资产的大头，如银行存款、贷款、应收账款、债权投资等。，都属于第一类，即纯粹为了保证本金安全然后赚取利息，没有其他目的。

第二类是在第一类的基础上增加一个目的。除了赚取利息之外，它还有出售的目的，即打算出售这项资产来赚取差价。其他权益工具投资属于这一类。后面举个例子吧。

第三类就是单纯的想抬高价格卖出去赚差价，因为涉及到目前赚钱还是赔钱。主要强调的是交易。比如股票，今天涨了，算流动资产收益。

我们回过头来了解一下其他权益工具投资。一般来说，企业的一项投资是打算长期持有，而不是以交易为目的。但如果投资金额有限，对被投资单位不能控制或不能施加重大影响，就不能归类为长期股权投资，只能放在其他权益工具投资，通常是股权或股票。

但是从上面的分类我们知道，股票的交易属性应该属于第三类金融资产。为什么其他权益工具投资也是股票？

这显示了财务的灵活性。股票因其交易性质属于第三类。那个企业去掉了这个性质。我不在乎股价涨跌的影响，因为我还没准备好交易。我就是要分红，就是公司给所有股东的比例分红。

因此，一旦企业决定将其名下的部分股票从第三类转移到第二类，即投资于其他权益工具，这些股票的价格波动不会影响企业的利润，这种转移是不可逆的。转了就死了，以后老老实实领分红就好了。

4.其他非流动金融资产

如果你明白你投资了其他权益工具，你就会非常明白这一点。

我们知道，希望长期持有而不影响当期利润的利润属于其他权益工具，但希望长期持有并以影响当期利润为目的进行交易的属于其他非流动金融资产。

5.投资性房地产

公司买地建办公楼或工厂等。如果是为了自用而建的，就准备出售或者出租。这时候如果是房地产公司，盖好的房子就是他的产品，属于“库存”。

如果不是房地产公司，建的房子不是库存，是投资性房地产。

注意两个行业的区别就好了。

非房地产公司的投资性房地产普遍较低，相对稳定。不然为什么一个生产企业没事就盖房子卖？只是企业合并了，波动会更大。

比如年初长江电力只有2700万，年底变成了1.2亿。虽然不高，但是涨幅还是蛮大的。毕竟翻了五倍。原因是今年长江电力收购了“秘鲁”公司，有道理。

6.固定资产

从字面上看，我们都知道使用寿命较长、价值相对较大的非货币性资产是固定资产。

有一个问题需要注意。所谓时间长，价值高，只是一个比较模糊的概念，没有具体的标准。

比如一套普通的茶具，可能要几十块钱。当然不一定要放进固定资产，但是如果这套茶具是古董呢？等你老了，可以放入固定资产。

长江电力的固定资产如下图所示。

300亿的固定资产不代表一个数字。财报指标的字面意思基本可以理解，但难点在于数字背后的逻辑。

看一个公司的固定资产，一定要知道它的折旧规律，因为固定资产会折旧，也就是价值会逐年递减。

有很多折旧方法可以选择，计算方法也不一样。每份财务报告也会告诉你你的公司采用什么折旧计算方法。有些方法可以加速折旧，有些方法可以延迟折旧。但是，无论是加速还是延迟，最终折旧的总额肯定是一样的。

一般优秀的公司会选择加速折旧，也就是前期折旧硬的话，利润会相应减少。到了后期，因为没剩下多少可以贬值的，利润自然会释放出来，凭空就会产生很多利润。

相反，一些不健康的公司会选择延期折旧，前期打一点折扣，这样前期的利润会更多，利润表的数据会更漂亮，有助于别人对公司的估值。其实后面的公司如果没有根本性的进步和改善，会越来越差。

长江电力的折旧方法如下图所示。

长江的固定资产中大坝和机械设备所占的比重最大。按照上面的折旧率，也就是最多60年后，投入巨资修建的大坝就不值钱了。

比如你开一家餐厅，花一百万装修，五年后装修很破旧，需要重新装修。之前百万元装修平均每年折旧20%。

也就是如果这家店今年净利润一百万，扣除20万折旧，也就只有80万。

这里有一件非常非常重要的事情。折旧可以隐藏利润。

比如长江大坝，按照他的折旧率，60年后就会贬值。看固定资产具体减值情况，如下图。

你看，挡水建筑物折旧32亿，机器设备折旧58亿，这是去年亏损的90亿利润。

你可能不知道，像挡水大坝这种东西，可以用几百年，也就是60年后大坝折旧完了，账面价值变为零，但实际上至少还可以再用40年。最近40年，没有钱贬值。而在此之前，每年数百亿元的贬值都成了无中生有的额外利润。长江电力还是那个长江电力，所有的业绩，毛利率等等。

还有更好的，比如白酒公司的酒窖。我们都知道酒窖越老越值钱。一个明清酒窖可以卖天价，但酒窖作为固定资产之一，账面上一文不值。

比如茅台，有很多老酒窖，但是茅台的固定资产很破旧，如下图。

你想象不到茅台的固定资产只有160亿。你能相信吗，一个市值如此巨大，固定资产如此之少的生产龙头企业？相信吗？

不相信是对的。茅台只要肯拿几个酒窖去卖，就能卖这么多钱。

但是固定资产不能这么算。比如茅台的一个明代酒窖，从一开始就是他的。当时可能只花了一点钱，但不知道多少钱。假设一百万，只能算是固定资产中的一百万资产。但如果这个酒窖卖100亿，茅台就多了100亿利润，少了100万固定资产。

另一方面，如果茅台花100亿回购这个酒窖，茅台的固定资产将增加100亿。

从上面茅台的例子，相信很多人都能看出问题。固定资产是伪造利润的绝佳场所。他们过去是，现在是，将来也是。

本质是这家公司如果今年亏损1000万，财报肯定不好看，所以想通过某种手段扭亏为盈。

这种技术被称为“嫁接”。首先，你把你的一个账面价值500万的固定资产以2000万的价格卖给另一家公司。这次体现在财报上，固定资产减少500万，利润增加2000万，从亏损1000万到盈利1000万，然后在以后的某个时间花同样的钱买回。

当然这种方法是最简单的，实际利用固定资产虚增利润的层出不穷，规避监管也是相当复杂的。

但说到底，出售固定资产不是营业收入，不能说明企业的真实业绩。所以如果是确定利润，看重营业收入就好，因为利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出。

虽然出售固定资产也是总利润的一部分，但不是实际出售产品赚的钱，不靠谱。

此外，更应关注固定资产的增减。一般情况下，很多固定资产不会无缘无故的增加或者突然减少。毕竟企业的大型固定资产就那么多，而且是主要的生产经营工具。谁将出售它们？

比如你什么时候卖掉你的房子，车子，电脑等贵重物品？

你一定是穷得开不了锅。你没有钱。卖了它换钱。

在企业里也是一样。

从以上长江电力固定资产变动情况我们知道，从期初的2263亿到期末的2311亿，增加了48亿元。

然后我找到了长江电力新增固定资产的主要来源，如下图所示。

从上图可以看出，该项目有51亿元的固定资产转出。项目完成后，自然会转入固定资产，然后扣除一部分折旧损失的固定资产，这样做正好。

因此，长江电力的固定资产变动情况一目了然，并无异常。

7.在建工程

顾名思义，在建工程是指在建工程，包括新建、改建或扩建。

一个在建项目，就是先投钱建设，建成后再变成固定资产。

比如上面提到的长江电力的固定资产增加几乎全部来自于项目建成后的固定资产转换。

施工要注意两点，一是量，二是工期。

房地产公司以外的企业一般没有大量在建工程。这年头做生意不容易。如果不赚钱，为什么要花那么多钱做项目？

然后，在建工程不会贬值，还没完工。当然，他们不会在财务上降低自己的价值。也正因为如此，很多人钻了空子，明明完工了，却不转入固定资产，因为一旦转入，就开始折旧，一旦折旧，就减少了当年的利润。

看看长江电力在建的项目，如下图所示。

长江电力公司在建项目近30亿，金额不大，很多已经接近完工，正在逐步转入固定资产，每个项目都有详细说明。

一些不良公司为了伪造财报，不要脸。项目只要一百万，他们非要说投了一千万。或者甚至项目是假的，但他们不开工，却说得妥妥的。然后，他们把钱付给安排好的包工头，再让他们把用来买公司的产品转卖出去，这就成了公司的收入和利润。

所以，当你看到一个非房地产公司的财务报告，发现在建工程金额巨大，工程进度很慢，就要多加关注。你最好当场检查一下。

8.无形资产

无形资产有点神秘，看不见摸不着，但是确实有真实的价值，比如专利、商标、版权等等。

无形资产一般有三个来源，自行开发、股东投资和购买。

我们都知道R&D分两个阶段，先研究，有理论成果后再开发实验产品。

如果还在研究阶段，投入的钱都不是无形资产，只是管理费用。

因为研发是有风险的，不一定这项研究就一定会有成果，很可能失败了，但是研究阶段一旦成功了，进入开发阶段，

也就是说，这个项目非常成功，然后投产，这个开发阶段需要的投资会算作无形资产。

但是，会有一个问题。研究阶段和开发阶段没有明确的标准界限。一般是企业自己评估，以为是研究阶段或者开发阶段或者无形资产。

因此，这给了企业转圜的空间。一般优秀的公司利润高，会尽可能把R&D放在研究阶段，因为不需要这种增加资产的手段，但有利于合理避税。

而低利润、低资产的公司，比如初创公司，财务报告很差。他们希望报表更漂亮，他们会尽力把R&D投资变成无形资产，减少管理费用，让利润看起来更好。

因此，当我们看财务报告时，我们应该更多地关注他在R&D的投资。如果R&D的投资有很大一部分被转移到无形资产中，利润将会在一定程度上被扭曲。相反，如果所有的R&D投资都计入管理费用，此时的利润会更真实。

我们来看看长江电力的无形资产，如下图所示。

从上图可以看出，长江电力的无形资产有四项，包括土地使用权、软件、车位使用权、特许经营权。

我没有开发过什么新技术，所以很简单，但是上表有很重要的一点。长江电力本来无形资产不多，历年都是几个亿，但突然增加了220亿无形资产，而且是特许经营产生的。

这样的情况一般都是其他公司并购造成的，长江电力就是这一年秘鲁公司被并购的结果。

如果你在看其他公司的财务报告时也遇到这种情况，一定要查一下具体的M&A行为，你收购了什么公司，为什么要收购，被收购的公司和母公司是什么关系或者补充关系。

像长江电力收购的秘鲁公司，在很多指标上对财务结果影响很大。当然，这次收购是非常成功和必要的，这里就不解释了。这种信息很容易查，企业必须公布详细的相关信息。

此外，无形资产必须折旧。和固定资产一样，计算方法略有不同，逻辑相似。一个专利今年值一千万，明年可能只值八百万。比如医药行业研发出一种新药，会有规定的保护期。在保护期内，无形资产会很高，但是一旦保护期过了，别人可以用来生产，无形资产就什么都没有了。

长江电力无形资产的使用寿命如下图所示。

因为秘鲁公司收购的经营权没有使用年限，公司还在手上，使用年限还在。

但对于其他有明确使用寿命的，会有具体的减值方法。比如他的软件只有4年使用权，那么4年后就不能用了。折旧和减值会变为零，使用权只能重新购买。

9.商誉

商誉也是无形的，即品牌影响力，但与无形资产不同，商誉的价值不能自己产生，只能通过收购其他公司产生。

无论这个企业的品牌有多大，影响力有多大，其商誉的账面价值都是零。

只是他收购另一家公司时，双方协商评估，被收购公司品牌口碑比较好，影响力比较大，溢价1亿元收购。这1亿元是被收购公司的商誉价值，放到被收购公司，就意味着商誉项增加了1亿元。

所以我们从长江电力的资产负债表可以看到，2019年他的商誉还是零，到2020年就10亿了，这是因为收购了秘鲁公司。如下图所示。

虽然商誉没有使用寿命，但每年都要贬值。但是商誉是无形的，只是市场上的一种感觉，所以没有标准的计算方法来规定如何贬值。

但要求测试商誉对市场的影响，因此上市公司应详细说明商誉减值的测试过程，并反映具体的计算方法。

所以，如果你在先看的财务报告中没有具体说明测试过程，只是含糊地说测试后商誉没有减值，那就更要重视了，甚至不敢说测试方法。谁相信你没有出轨？

由于正规商业资产的特殊性，你买多少，怎么贬值，都是你自己决定的。所以商誉突然减值的案例数不胜数，很多都是因为商誉突然减值。利润表本来显示是盈利的，可能马上就变成亏损了。

巴菲特还创造了一个单独的名字，叫做“经济商誉”。他觉得经济商誉过度的企业可能会给你一个。

欢闹

。

经济商誉和商誉一样，是看不见的，但确实能帮助企业的经营。

10.长期待摊费用

在财报里看到这一项，如果金额很高，想都别想。马上黑这家公司，肯定是垃圾公司。

长期待摊费用其实是一笔钱，已经花完了。本来应该算是费用的，但是为了让财务报告好看，故意计入长期待摊费用，假装这笔钱还在，或者是自己的资产，所以看起来好像利润没有减少多少，因为此刻还没有花掉，但实际上这笔钱已经没有了。

你看，长江电力这么庞大，长期待摊费用才120万，几乎等于没有。

如果你看看优秀公司的财务报告，你会发现这个数额很低。

所以记住那句话，这一项金额越大，企业就越垃圾。

11.递延所得税资产

这个东西的制作有点复杂。延期意味着推迟。企业赚钱后，必须纳税。但是这个东西会因为公司的财务报告和税务局的政策不一样而产生。

我们只需要理解其中的意义，知道其中的影响。

相应的，还有递延所得税负债，意思差不多。

递延所得税资产，即先给税务局一笔钱作为税收，但由于没有真正扣除，这笔钱只是暂时放在税务局，或者公司的资产。

递延所得税负债是一笔应该缴纳的税款，尚未缴纳，欠税务局的。

从上面的意思很容易理解。递延所得税资产越少越好。如果你有钱又没事干，为什么放在税务局？没有兴趣。

并且递延所得税负债尽可能多，不付利息，相当于无息贷款。多好的事情啊。

12.其他非流动资产

这些都是一些很难归类的乱七八糟的资产。肯定是量比较小的，不可能分类大的。像长江电力这样的庞大资产，其他非[/k0/]有一千多万。

接下来我们将讨论资产负债表中的负债。看了这么经典的东西，不要赞了！

总结:以上内容是对流动资产所包含的内容的详细介绍，以及一篇文章所理解的资产负债表-non 流动资产。文章部分内容转载自网络，希望对你了解non 流动资产包括哪些内容有所帮助和参考。