天联广告公司的业务范围,政策解读：偿付能力监管引导保险业回归本源

导读：业务范围天联广告有限公司，政策解读:偿付能力监管指引保险业回报本源近期，银监会发布了偿付能力监管指引保险业支持实体经济和资本市场发展的一些方向和实际数据。例如，《保险

业务范围天联广告有限公司，政策解读:偿付能力监管指引保险业回报本源

近期，银监会发布了偿付能力监管指引保险业支持实体经济和资本市场发展的一些方向和实际数据。例如，《保险公司偿付能力监管规则》(以下简称《规则二》)允许专属商业养老保险产品的长寿风险最低资本按照90%的比例计量，有力支持了第三支柱养老保险的发展。截至今年二季度末，保险业专属商业养老保险产品保费约22亿元，呈快速增长趋势。解释下面这些方向和数据背后的原理。

保险公司的资本规模决定了其有效业务规模和资产负债规模。就像制造企业要扩大生产规模需要增加生产线一样，保险公司要做更多的业务或者扩大保费规模也需要增资。所以可以说，资本就像保险公司的生产线，资本规模就像生产线的大小，决定了保险公司的生产能力或有效业务规模。

保险公司偿付能力监管的资本要求

保险公司的发展需要资本支持，资本规模制约着保险公司的发展。那么，保险公司需要多少资本呢？显然，需要计算和汇总企业的保险责任风险和投资资产风险，考虑最不利情况下的资不抵债缺口规模，从而计算出所需的资本规模，即公司至少需要多少资本(最低资本)。

鉴于股东投入公司的资本越多，在利润水平不变的情况下，股东回报率就会越低。因此，公司股东倾向于在公司投入较少的资本，这将严重威胁公司对客户的偿付能力，需要监管部门的严格约束。

关于资本监管或资本约束，各保险公司必须遵守银监会制定的《保险公司偿付能力管理规定》，其中明确提出，保险公司核心偿付能力充足率(=核心资本/最低资本)不得低于50%，综合偿付能力充足率(=实际资本/最低资本)不得低于100%。

监管法规要求保险公司每季度公布偿付能力信息。保险公司核心偿付能力充足率低于60%或者综合偿付能力充足率低于120%的，将成为银监会重点核查对象。因为，如果一家保险公司的核心偿付能力充足率低于60%或者综合偿付能力充足率低于120%，任何麻烦(比如该公司近年来涉及不动产较多的投资资产等。)可能使其偿付能力充足率降至最低要求以下。

一旦偿付能力充足率低于最低要求，银监会将采取四项措施:(1)监管谈话。(二)要求保险公司提交防止偿付能力充足率恶化或改善风险管理的计划。(三)限制董事、监事和高级管理人员的薪酬水平。(4)限制向股东分红。此外，银监会可以根据其偿付能力充足率下降的具体原因，选择采取以下措施:责令其增加资本；责令停止部分或者全部新业务；责令调整业务结构，限制设立分支机构，限制商业广告；限制业务范围、责令转让保险业业务或者责令业务分离；责令调整资产结构，限制投资形式或比例；对风险和损失负有责任的董事、高级管理人员，应当责令保险公司根据聘用协议和书面承诺追回其薪酬；责令依法调整公司负责人及相关管理人员。

显然，监管机构对保险公司的资本监管非常严格，充足的资本监管或偿付能力是保证保险消费者利益和保险公司健康发展的最重要手段。

ⅱ.《规则》实施对保险业服务实体经济、支持资本市场发展的影响

2021年12月，银监会发布规则二，从2022年开始实施。规则ⅱ进行了全面修订，标定了各种风险对应的最低资本计算方法和计算公式中的各种风险因子，将对引导保险业回归担保本源、聚焦主业、增强服务实体经济能力、有效防范风险发挥重要作用。

保险公司的综合偿付能力充足率=实际资本/最低资本。实际资本和最低资本的核算方法在规则二中规定。实际资本=认可资产-认可负债，最低资本是保险公司资产和负债所面临的各种风险所对应的最低资本的“总和”。

可以想象，如果规则二允许保险业在计算某些保险业服务或某类投资资产对应的最低资本时有一定程度的“优待”，那么保险业在从事此类保险业服务或投资此类资产时(相对于从事其他业务或投资其他资产而言)可以节省一定的资本，从而提高自身的。

因此，今年规则二正式实施后，其最低资本“优惠”将发挥其应有的政策导向作用，引导保险业服务实体经济，支持资本市场发展。

第一，规则二允许专业技术保险公司的保险风险最低资本按90%的比例计量。该政策可以节省专业科技保险公司的最低资本金，引导其在科技保险领域深耕。

第二，规则二允许专属商业养老保险产品的长寿风险最低资本按照90%的比例计量。该政策可以为保险公司从事专属养老保险业服务节省最低资本，引导保险公司开发和销售更多专属养老保险，支持我国第三支柱养老保险的发展。

第三，规则二允许保险公司投资的绿色债券的最低资本按90%的比例计量。该政策可以节省保险公司投资绿色债券的最低资本，有效提升保险公司投资绿色债券的积极性。

第四，规则二允许保险公司以90%衡量农业保险业务的最低保险风险资本。该政策可为保险公司开展农业保险业服务节省最低资本，支持保险公司为“三农”提供更多风险保障。

第五，规则二支持政策性中长期出口信用保险和境外投资保险，允许保险风险最低资本按90%计量。该政策可为保险公司开展中长期出口信用保险和境外投资保险业服务节省最低资本，引导保险公司为我国出口和境外投资提供更多风险保障，从而有助于稳定外贸。

第六，规则二允许保险公司投资的沪深300成份股的最低资本按95%计量，可以引导保险业投资更多的沪深300股票，支持资本市场平稳运行。

第七，规则二允许保险公司投资基础设施证券投资基金(公募REITs)，允许最低资本按80%计量。该政策可以引导保险公司投资公募REITs，支持资本市场改革发展。

(作者是上海对外经济贸易大学保险系教授)

本文来自中国银行保险报。

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