再融资是什么意思,融资与再融资的区别

导读：目前在a股市场，很多上市公司往往采取再融资的态度，尽可能的做故事式的项目投资，总是几十亿、几百亿融资。真的是狮子口。他们融资的项目真的那么好吗？随便看一下融资里的公司，你会发现不仅是金融证券，新能源公司融资都是以十亿甚至百亿为单位的，比如

再融资是什么意思,融资与再融资的区别

目前的A股市场，许多已经上市的公司，往往对于再融资的态度是能够融多少融多少，编制故事式的项目投资，动不动就是数十亿、数百亿的融资，真是狮子大开口，它们所融资的项目真的那么好吗？

随便看一下融资的公司，你会发现，不仅是金融证券类、新能源类大型公司融资在数十亿甚至数百亿，比如中信证券再融资280亿，宁德时代融资560亿等，其实在大跃进式融资的影响下，不少中小公司特别是食品、生物制药等公司也是不融白不融。

巨量融资资向中小型公司扩散

实际上，在中信证券、宁德时代等单家公司数百亿再融资体现后，更多中小型公司的再融资规模也非常明显。以证券行业为例，券商再融资小于数十亿都不好意思。

过去的2021年，

2021年共有东兴证券、

国联证券

、湘财股份、天风证券、浙商证券等5家券商完成定增，实际募资总额分别为44.9亿元、50.9亿元、17.4亿元、81.8亿元和28.1亿元。

华创阳安已于2021年11月19日拿到定增批文，拟募资80亿元。此外，长城证券、国海证券、锦龙股份正在申请定增，分别拟募资85亿元、85亿元和33亿元。我们看到中型券商也开始数十亿规模了，比如2月28日，国金证券(600109.SH)非公开发行股票申请获得证监会第18届发审委审核通过，一下子又是60亿，好家伙，国金证券什么时候能够年利润达到60亿，简直是送钱。

上述只是以证券行业为例，实际上

我们以最近的两天再融资公告来举个例子，也能够说明定增公司的狮子大开口式融资，在其它行业中小公司扩散情况。

1、安井食品(603345.SH)披露了定增情况，57亿元定增落地。

公司公告显示：此次定增发行价格为116.08元/股，向19名特定对象发行的股票数量为4888.49万股，募集资金总额为56.75亿元，扣除各项发行费用后，募集资金净额为56.34亿元，主要用于与公司主营业务相关的产能新建和扩建、技术升级改造、信息化建设、补充流动资金等。

国内“速冻一哥”，安井食品主要从事速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。

我们看到，公司去年前三季度归母净利润为4.94亿元，上来就再融资定增56亿元，这真是

不融

白不融啊。3月4日，公司发布公告称，将投资10亿元建设预制菜肴生产项目。

2、君实生物9688180.SH)加码创新药定增融资近40亿

3月8日，君实生物发布A股股票预案，拟向特定对象发行股票不超过7000万股，募资不超过39.8亿元，用于创新药研发项目、上海君实生物科技总部及研发基地项目。

真的需要那么多钱吗

我们研究发现，上市公司再融资特别是定增的门槛是非常低的，许多公司纷纷找项目来进行编故事融资的情况的确存在。按理说，融资是资本市场的最基本功能，一定的融资有利于上市公司做好业绩或发展，但恶意的巨量再融资对于市场发展将形成极大的负面影响。比如中信证券280亿再融资后，就有巨量资金存在银行理财的公告，280亿可是280家中小企业每家一亿规模融资的水平啊，中小企业更缺钱。

仅以上述两家公司情况来看，安进食品融资57亿，主要用于产能新建和扩建、技术升级改造、信息化建设、补充流动资金等。这个就很难说了，资金融资到位后，其项目运作是个什么情况还很难讲。

君实生物融资近40亿，我们看到其项目主要用于创新药研发项目、上海君实生物科技总部及研发基地项目，实际上，这个说法并不能让人信服，因为它刚A股上市还不懑两年啊，它IPO融资就有48亿啊。此外，它在香港市场也出现较大融资，怎么不去香港市场再融资呢，预计很难通过，因为它预计2021年1月至12月归属于母公司所有者的净利润-73,600.00万元左右，谁接盘呢？

由此可见，不少公司并不是有真正的好项目，关键是市场形成了狮子大开口式的再融资扩散，不融白不融，数十亿、数百亿的定增、发债与配股五花八门，融少了不好意思，能够多融就多融些，未来如何融到再说，但这很显然对于股票市场的融资功能形成负面运营，伤害了有效的资源配置功能，进而有些严重伤害投资者利益，最终伤害市场健康发展。

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