长期股权投资是什么意思,过春节也不忘学习

导读：股权投资很久是什么意思？过春节也不忘学习。关于私募股权投资的一系列相关概念我们需要弄清楚。私募股权基金私募基金，也称私募股权投资，又称PE，根据投资领域划分。私募股权基金

股权投资很久是什么意思？过春节也不忘学习。

关于私募股权投资的一系列相关概念

我们需要弄清楚。

私募股权基金

私募基金，也称私募股权投资，又称PE，根据投资领域划分。私募股权基金投资未上市公司的股权，是对未上市公司的股权投资。主要是通过未来的上市流通来收回投资收益和成本，或者通过收购上市公司来实现退出。

私募股权的盈利点

“私募配售的盈利点主要是一级市场和二级市场的差价。IPO的火热对一级市场有很大的带动作用。同时，PE和VC对中国的创新创业和中小企业上市给予了极大的支持。中小企业基金为产业进步、社会就业和企业融资做出了巨大贡献。”上述人士表示。

天使投资(天使)

很多时候天使投资选择的企业会是一些非常非常早期的企业，他们甚至没有一个完整的产品，或者只是一个概念。

但天使投资的投资金额往往不是很大，一般在500-100万范围内，换来的股份在10%-30%之间。很多时候，这些公司上市至少需要5年时间。

风险资本(风险资本)

一般来说，企业在创业初期，比如虽然已经有比较成熟的产品或者已经开始销售，但是还没有形成市场规模，不能产生大量的现金流；当时天使投资的100万对他们来说就像毛毛的雨一样，微不足道。因此，风险投资成了他们最好的选择。一般来说，风险投资的投资金额会在200-1000万以内。几个重金投资就达到几千万。但平均下来，2-1000万是比较合理的数字，换股率一般在10%-20%之间。能得到风投青睐的企业，一般3-5年内上市希望很大。

如果需要实际的例子，国际知名的风投公司有凯雷集团、新桥资本、量子基金、黑石、IDG(国际数据集团)、红杉资本等。

投资银行业务

他有一个我们常说的名字:投行。一般来说，投资银行负责帮助公司上市、重组、并购，以及发行和承销证券等。，再从融资成功后的金额中收取一定的手续费。(常见的是8%，但不是固定价格)

高盛、摩根士丹利、美林等等。(当然还有花旗银行、摩根大通等很多知名银行，都有很出色的投行业务。)

♥m&；(合并和收购)

即并购，包括兼并收购，有两层意思，两种方式。在国际上，并购是一起使用的，统称为M & A，在中国称为M&A。虽然这两个词经常作为同义词出现，但这两个意思之间有细微的差别。

收购(合并)

当一家公司接管另一家公司，并作为新的所有者确立其主导地位时，这种行为被称为收购。从法律上看，被收购公司已不存在，收购方已吞并其业务，在证券交易市场继续存在。

收购(收购)

严格来说，合并发生在两个实力相当的公司，强强联合实现了资源的整合。双方达成协议，成立一家新公司取代原来的两家公司独立运营。这种情况更准确地称为“互惠合并”。原有两家公司的股份将被新公司的股份所取代。比如戴姆勒奔驰和克莱斯勒合并成新的戴姆勒克莱斯勒公司。

♥m&；和天使投资、PE、VC有什么关系？

目前M&A基金多出现在成熟市场，属于私募股权投资(PE)的高端，也是欧美成熟市场PE的主流模式。与天使基金和VC不同，M&A基金主要选择成熟的企业，而天使基金和VC主要投资创业型企业；传统的M&A基金旨在获得目标企业的控制权，谋求企业的经营权，而狭义的天使基金、VC、PE则是以参股的形式存在，较少参与企业的日常经营管理。

母公司FOF(FOF基金中的基金)

FO和TOT是“组合基金”模式中常见的投资方式。用简洁通俗的语言介绍FOF，这是基金中的基金，俗称“母基金”。

FO和一般基金有本质区别——就是投资目标性质不同。该基金投资的项目范围广泛，包括股票、债券、期货、黄金等知名项目。FO投资另一种方式——他们投资基金公司。换句话说，FOF一般不像我们常说的投资股票、债券和期货。他们会选择投资盈利能力强的基金公司。

♥信托公司

字面意思是“信托中的信托”，即专门投资信托产品的信托。从广义上讲，TOT是FOF的一个小分类。

目前国内TOT的一般运作模式是为一家机构募集资金，在信托平台上设立母信托产品，母信托产品选择已成立的阳光私募股权信托计划进行投资配置，形成一个母信托产品投资多个子信托的信托组合产品。

普通合伙人

很多时候GP和LP同时存在。而且它们主要存在于一些需要大量资金投入的公司，比如私募股权(PE)、对冲基金(Hedge Fund)、风险投资(Venture Capital)，这些都是有限合伙制公司。GP是这些伙伴关系的代表。换句话说，GP就是具体决定投资决策的人，以及公司的经营管理。

有限合伙人

我们可以简单理解为投资方。很多时候，一个项目需要投入几千万甚至上亿的资金。(大多数投资公司都有很多不同的项目。)投资公司的gp没那么多钱——或者说他们为了分担风险，不愿意把这么多公司的钱投在一个项目上。而这个世界上总有一些人，手里有很多很多的现金，却没有好的投资方法——放在银行里吃利息，在金融界纯粹是亏。于是，LP诞生了。

经过一系列程序，LP可以用自己的钱(包括实物、知识产权或土地使用权)参与合伙投资，交由GP打理；GP拿LP实际项目的资金(这里指私募基金)来管理投资。赚了利润，双方再分利润。这就是现实生活中经典的“你(LP)出钱，我(GP)出力”的情况。

首次发行

公司申请上市前发行的股票。在中国股市，“原始股”一直是利润和财富的代名词。

原始股购买机会非常有限，购买者多为与公司相关的内部投资者、公司有限私募对象、专业风险投资和追求高收益的投资者。他们投资的目的就是等公司上市，卖掉手中的原始股，套现，获得高额投资回报。

通常这个周期大概需要一到三年，原始股的利润是几倍、几十倍甚至上百倍。如果一个投资者买了几千股，以后上市，涨到几十块钱，就可以小赚一笔了。如果他资金实力雄厚，买几万股几十万股，以后再上市，利润就上百万了。这是中国股市的第一桶金。

如何从投资原始股中获益

企业通过上市可以获得几倍甚至几十倍的高回报，很多成功人士从中获得了第一桶金。

投资者买卖股票，即已经上市IPO的公司的股票。股市叫二级市场，任何普通投资者都可以买。股权投资称为一级市场，即在公司股票上市前投资。这时候公司的股票不能自由流通，普通投资者一般没有渠道购买。此时公司股价低，投资成本低。投资公司上市可以赚更多的钱。

通过分红获得远高于银行利息的现金分红。

很多人担心投资原始股是不是一定要上市才能赚钱。实际上，上市只是公司资本证券化，原始股变性的一种方式。基本上，只要公司制度好，每年都有盈利，即使不上市，投资者每年依然享受高额分红和利润。

投资原始股有哪些获取收益的途径？

➀投资公司上市了IPO套现：包括主板、中小板、创业板、新三板、未来战略新兴版➁并购：所投资公司被同行业其他公司收购（如打车公司“滴滴打车”之前收购“快的打车”“携程网”收购“去哪儿”等等）➂股权转让：股权投资是分早期后期的，一般分成天使轮、A、B、C、D轮等等，投资早期天使轮或A轮、B轮，那可以转让给后面C、D轮，不等公司上市提前退出从而获得收益。➃回购：有些投资项目因为业绩或战略考量，会进行回购，比如我们投资某公司X万股权，到约定时间会被该公司以X+S万加价回购。

关键人物条款

是指当指定基金管理团队的核心成员死亡或离开基金时，基金将暂停投资或解散清算。

关键人物的退出、离职或更换可能对基金的运作产生重大影响。关键人一般指在资金筹集、项目获取、投资决策、增值服务、投资退出等重要环节中起关键作用的关键团队成员。因此，关键人条款通常是私募基金有限合伙协议中的必备条款。

负责任的调查

尽职调查是一个企业向基金披露其财富的过程。标准化基金会进行三种尽职调查:

行业/技术尽职调查:

●找一些与企业同行业经营的其他企业，询问大致情况；如果企业上下游，甚至竞争伙伴都说好，那么基金自然有投资信心；

●技术尽职调查在新材料、新能源、生物医药高科技行业的投资中较为常见。

财务尽职调查:

要求企业提供详细的财务报表，有时还会派会计师去审计财务数据的真实性。

法律尽职调查:

●基金律师向企业发放调查问卷，要求企业提供设立登记、资质许可、治理结构、从业人员、对外投资、风险内控、知识产权、资产、金融税务、商务合同、担保、保险、环保、诉讼等方面的原始文件。

●为了更有效地配合法律尽职调查，企业律师一般会填写调查问卷。

优先股

优先股是英美法系国家发明的概念。上市公司和非上市公司都可以发行优先股。与普通股相比，优先股在股息分配和公司清算方面始终享有优先权。巴菲特特别喜欢投资优先股。

优先股绝对优先于普通股。定向增发的优先股与普通股享有同等投票权，不存在优先权与非优先权。优先权主要体现在另外两项权利上。公司清算的，基金投资的优先股优先受偿；分红时，公司分红，基金先分红。优先股的优先权还体现在退出的优先权上。在退出机制上，尤其是实力雄厚的基金还要求优先给予优先股股东先于内资股股东的退出权。

私募股权基金投资门槛、期限和费用

投资门槛:私募基金属于高级投资需求，对投资者的资产要求较高。根据基金注册地的不同，基金规模不同，个人投资者的投资门槛规定也不同。通常情况下，如果基金规模小于5亿元，300万元、500万元的投资门槛较为常见；如果基金规模在5亿元以上，1000万元的投资门槛比较常见。

期限:私募基金期限较长，一般5-8年。私募股权基金的期限设置分为投资期、退出期和展期。比如，一只基金的期限是5+2年，那么5年是投资期，2年是退出期；基金的期限是3+1+1年，所以三年是投资期，一年是退出期，一年是展期。延长期主要用于继续处理上一年度退出失败的遗留项目。

根据基金的性质、投资行业、投资项目、退出时资本市场的情况，基金的期限设置也有所不同。

费用:不同的基金根据基金规模、募集期、基金期限、管理机构的不同，费用也不同。一般来说，有以下几种费用:

●认购费:认购费是投资者在基金募集期内为认购本基金而支付的一次性费用。该费用主要用于基金募集期间发生的营销、销售、注册等各种费用。一般来说是投资人承诺金额的1%-3%。还有一些基金不收申购费；

●管理费:管理费是支付给基金管理人的管理报酬，一般按年收取。

●业绩奖励:私募基金在分配收益前要提取一部分利润给基金经理，这是基金经理最重要的收入。形式可以是基金总利润的20%，也可以是按项目分的利润的20%，也可以是不含投资者保证收益的利润的20%。

私募股权基金监管机构

2013年6月27日，中办发布《关于私募基金管理职责分工的通知》:“证监会负责制定私募基金政策、标准和规范，对私募基金设立实施事中事后备案管理，负责统计和风险监测，组织监督检查，依法查处违法违规行为，承担投资者权益保护工作；国家发展改革委(NDRC)负责组织制定促进私募股权基金发展的政策措施，会同有关部门根据国家发展规划和产业政策研究，制定政府对私募股权基金的投资标准和规范、投资比例和退出机制。

经营评价

企业的估值是私募交易的核心。企业的估值确定后，就可以根据估值计算出融资的金额和投资者的股份比例。企业估值谈判在私募交易谈判中起着里程碑式的作用。这个门槛已经被跨过了。只要基金不是太无情，比如要求止赎或者赌博，交易总是可以做成的。

一般来说，如何对企业进行估值，是私募谈判双方博弈的结果。虽然有一些客观标准，但本质上是一种主观判断。对于企业来说，估值越高越好。除非企业有信心在这一轮定向增发完成后直接上市，否则高估值的一轮定向增发对下一轮定向增发相当不利。

很多企业在一轮私募之后就套牢了。主要原因是上一轮定向增发把价格抬得太高，企业受到反稀释条款约束，不足以压低价格进行后续交易，只好冻结。

估值方法:市盈率法和横向比较法。

市盈率法

对于盈利的企业，可以参考同行业上市公司的市盈率再打个折，这是主流的估值方法。市盈率有时对企业是不公平的，因为民营企业在吸收民间投资之前，出于税收筹划的需要，不愿意释放账面上的利润，打算通过各种财务手段(如制造高额手续费)来减少应纳税所得额。在这种情况下，企业的估值应该采用其他修正方法，比如使用EBITDA。

横向比较法

也就是说，将企业目前的经营状态与同行业已私募的规模相近的公司的估值进行横向比较。通过参考其他私募的估值，适用于公司未盈利状态。

经验:制造业企业第一轮定向增发的市盈率一般为8-10倍或5-8倍EBITDA；服务型企业首轮私募估值在5000万-1亿人民币之间。

投资保护——董事会一票否决制

公司的标准治理结构安排如下:在股东会上，股东根据其所代表的股权或股份的表决权进行表决；董事会上，按董事席位一人一票。无论如何设计，私人投资者都无法在董事会或股东大会中形成压倒性优势。因此，基金往往要求在董事会上创建某些可以被其任命的董事否决的“保留条款”，这是对私募基金最重要的保护。保留条款的范围有多广是私募交易谈判中最关键的内容之一。

业绩对赌(业绩调整条款、业绩奖惩条款)

基于业绩的博弈机制因其在摩根士丹利和蒙牛的私募股权交易中的运用而闻名。根据披露的交易，蒙牛最终赢得了这场赌注，而太子奶输掉了这场赌注。永乐电器因赌博业绩无法完成，被迫转投国美。

赌的是企业的业绩，赌的是企业的一小部分股份/股权。无论赌赢还是赌输，投资者都是盈利的:如果投资者赢了，投资者的股权比例会进一步扩大，有时甚至会实现持股；如果投资方亏损，说明企业实现了投资目标，盈利不错。虽然投资者损失了一些股票，但剩余股票的净值增长远远超过了损失。因此，赌博是投资者锁定投资风险的重要手段。在金融风暴的背景下，越来越多的投资者要求使用赌博。

但是赌博特别容易导致企业的浮躁心态。为了达到赌定的目标，不惜通过损害企业长期整体价值来赢得短期订单，或者过度削减成本。

反向稀释

投资者害怕的是，信息不对称导致一轮私募交易价格过高，但后期投资的交易价格低于前期投资，导致投资者账面投资价值损失，因此需要触发反稀释措施。

如果后期投资价格高于前期投资价格，投资者的投资增值，不会导致反稀释。这很像一个分两期开发的房地产项目。如果一期业主发现二期开盘价格低于一期，往往会要求开发商退还差价或者干脆退房；如果二期开盘价比一期高，一期业主认为是理所当然。私人投资者也有同样的心态。

赎回权

当所有条款都无法保证投资者的利润退出，尤其是投资了3到5年之后，公司依然没有IPO的希望，投资者也找不到卖出公司股份的机会。投资人会要求启动最后的“核武器”——赎回权，要求公司或公司股东全额回购投资人的投资，收回初始股权投资，并获得一定的收益。

涡轮

认股权证(在香港被投资者形象地翻译为“涡轮机”)，在股票市场上称为认股权证，在私募交易中称为股票期权或期权，是投资者在未来某一时间以某一价格购买一定数量的公司股份/股票的权利。

使用涡轮是为了锁定下一轮投资的未来收益。涡轮机的价格通常低于公平的市场价格。当公司经营状况良好，投资者股权大幅增长时，投资者可以折价(一般高于第一轮投资价格)购买部分股权，理由是公司价值增长有投资者的贡献，增资应优先。涡轮也可以理解为有条件的分期投资。

现在做股权投资合适吗？

就整个国际环境而言，全球信用扩张已经告一段落，日本、欧洲相继进入负利率时代。货币政策(不断印钱)已经不能促进整个经济的复苏。只有依靠技术创新提高生产效率，而这就是股权投资的作用，才能产生新的伟大的公司，去除旧的生产方式和世界格局，经济才会有更好的前景。

在国家层面，中央政府大力支持高科技和互联网产业的发展，鼓励企业兼并重组，这是一个股权投资时代开始的呼唤。一级股权投资市场是中国资本市场最重要的，创业创新也是当前国家战略的半边天。

目前整个二级资本市场制度的完善(包括注册制、战略新兴版、新三板分层、深港通等。)是为股权投资市场做铺垫。当旧的经济环境发展不起来的时候，就是股权投资最好的时候。在十年技术井喷的第一阶段，整个经济环境下新的发展龙头公司正在孕育发展阶段。

从目前的财富热点来看，实体经济的低迷仍在企稳，股市尚未从股灾中恢复。在这种背景下，互联网和高科技行业将是财富快速聚集的两个领域。资产配置，很多人亏了就亏了。他们一开始看不到新的东西，第二看不起，第三看不懂，第四就来不及了。

以上是关于私募的基本概念股权投资的科普。希望机会来的时候我们每个人都能睁大眼睛！

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总结:以上内容是长期研究股权投资是什么意思，过春节和不忘的详细介绍。文章内容部分转载自互联网。希望对你了解股权投资是什么意思有帮助有价值。